¿Afectan los regímenes de tipos de cambio a la prima de riesgo cambiario? Evidencias internacionales

Autores/as

  • Jorge A. Muñoz Mendoza Universidad de Concepción
  • Sandra M. Sepúlveda Yelpo Universidad de Concepción
  • Sandra M. Sepúlveda Yelpo Universidad de Concepción
  • Carmen L. Veloso Ramos Universidad de Concepción
  • Carlos L. Delgado Fuentealba Universidad de Concepción
  • Carmen L. Veloso Ramos Universidad de Concepción
  • Carlos L. Delgado Fuentealba Universidad de Concepción

DOI:

https://doi.org/10.22370/pe.2020.10.2666

Palabras clave:

Rendimiento cambiario, prima de riesgo, régimen cambiario, Clasificación JEL, F31, F37, G14, G15

Resumen

Este artículo analiza el impacto de la prima de riesgo en los rendimientos cambiarios y la relación entre la prima de riesgo y los regímenes de tipos de cambio flexibles. Utilizamos el estimador GMM propuesto por Arellano y Bond (1991) en una muestra de 21 países entre enero de 1997 y diciembre de 2015. Nuestros resultados muestran que la prima de cambio variable en el tiempo se concentra en los mercados emergentes y genera una depreciación que oscila entre el 1,8% y el 2,7% mensual. En los mercados desarrollados, hay una prima de riesgo de cambio constante que promueve una apreciación de sus monedas frente al dólar estadounidense. Estos resultados revelan que la UIP y la CIP no se cumplen, aunque su sesgo es menor en los países emergentes. La flexibilidad del intercambio tiene efectos diferentes entre países desarrollados y emergentes. Estos resultados tienen importantes consecuencias para los encargados de formular políticas y los inversores.

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Publicado

2021-01-27

Cómo citar

Muñoz Mendoza, J. A., Sepúlveda Yelpo, S. M., Sepúlveda Yelpo, S. M., Veloso Ramos, C. L., Delgado Fuentealba, C. L., Veloso Ramos, C. L., & Delgado Fuentealba, C. L. (2021). ¿Afectan los regímenes de tipos de cambio a la prima de riesgo cambiario? Evidencias internacionales. Perfiles Económicos, (10). https://doi.org/10.22370/pe.2020.10.2666

Número

Perfiles Económicos n. 10 dic. 2020

Sección

Notas de Investigación

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